資産の宝船

はじめまして、「心配症」様。資産運用で失敗した話はよく聞きますね。

資産運用の鉄則を大黒天が教授しましょう。

まず、結論から言います。以下の8か条を守って運用をしましょう。

1.甘い儲け話に乗らない
2.借金して運用しない
3.集中投資しない
4.短期勝負しない
5.手数料の高い運用商品を買わない
6.仕組みが複雑な運用商品を買わない
7.マーケットの雑音に惑わされない
8.自分の本来の仕事をおろそかにしない

これは、大黒様のオリジナルではなく、現役の某ファンドマネージャーさんの言葉です。
でも、これは全て正しいことで、もし、資産運用に関する書籍などに目を通していただくと、殆ど同じようなことを書いています。
もし、このような鉄則について触れずに、すぐに1億円を作る方法であるとか、1日30分で大金持ちになる方法とかいったことが書いていたら、その本の通りに実践すると、大損してしまうかもしれないと思ってください。

「心配症」様は、資産運用は損をするイメージがあるようですが、一般的に損をしてしまうケースとして、高い収益（儲け）を期待しすぎて失敗するケースが多いようです。



理念ばかりでは理解しにくいと思いますので、ここでは個人投資家が失敗した例として、ライブドア株への投資について検証してみたいと思います。

ライブドア株への投資は株式投資ですが、これはFXなども含めたあらゆる投資に対する「罠」についての警鐘が含まれていると思います。



断っておきますが、大黒様自身はライブドア事件に関しては、特に関心も無いし、その是非についても何も申すところはありません。
それではライブドア株の投資について、順を追って説明していきましょう。

ライブドアの前身は堀江氏が立ち上げた「オン・ザ・エッジ」という会社です。
ホームページやシステムの制作を事業とした会社で、東証マザーズへ上場後、経営破綻した旧ライブドア社より営業権を取得するとともに、社名をライブドアと変更しました。
当然、この時は上場していたので株式を取得（投資）することは可能でした。
ITブームに乗り、会社の規模もどんどん大きくなってきているところでした。
ここで、投資するに当たって注意しなければならない点は何でしょうか？
まず、オン・ザ・エッジ社、またはライブドア社はまだまだ小さな会社であることを認識することです。いくら将来を有望視しても、売上は東証一部の上場銘柄に比べると、はるかに小さな会社で、何より、東証マザーズ市場に上場している銘柄であるということです。

この東証マザーズ市場というのは、まだ、売上が少なかったり、あるいは赤字の為、上場基準を満たしていないけれども、将来性があると見込まれた会社が上場するところで、あくまで東証1部上場の基準は満たしていないということです。つまり、将来大きな会社へ発展して、所有する株式も値上がりする可能性もありますが、世の中の変化などで、株式の値段が大きく下落したり、あるいは倒産などしてしまう可能性もあるということです。

これはハイリスク・ハイリターンの投資ということになります。

その後、市場で注目を浴びたのが、1対100の株式分割を実施した時です。これは持っている株式の株数が100倍になるというものです。株式数が増えても、会社の価値は変わっていないので、株価は100分の1になり、株主（投資家）としては結果的に何ら価値は変わりません。

しかしながら、当時（2004年12月25日に1対100の分割を実施）は株数が増えても、株券を印刷して、実際に株式市場に流通するのに1ヶ月以上かかっていました。そのため、あるはずの株式の99％は売るに売れず、代わりに買いたい人も株式不足のためなかなか買えない日々が続きました。
この結果、2004年12月24日に222,000円だった株価が2005年1月20日には1,802,000円（100分割しているので実際は18,020円）と一ヶ月弱で8倍以上になりました。

その後、株券が流通し始めた2月末には262,000円（100分割しているので実際は2,620円）と高値の6分の1以下まで値下がりしました。個人投資家は毎日上がり続けるライブドア株を見て、たとえ特殊要因による一時的なものであるとわかっていながらも、投資をしていました。最後に誰かがババを引くことになるのでしょうが、それはいつなのかは後でしかわかりません。本質を見失った短期のマネーゲームへ参加した見返りは、大きな損失だったといえるでしょう。


その後、注目を浴びたのが、2004年のプロ野球への参入騒動でしょう。

マスコミへの露出が多くなり、ライブドア社への世間の注目が高くなりました。ここで注意が必要なのは、マスコミへの露出度と企業の業績は全く関係がないということです。ただし、経営者を直接知るのにはいい機会でしょう。
その後、2005年2月にはニッポン放送の株を35％取得。4月にはフジテレビとの間で和解が成立して、ライブドアの所有するニッポン放送株全てをフジテレビへ売却しました。同年8月には衆議院の解散に伴う総選挙において、広島6区から無所属で立候補するも、落選。そして、2006年1月に証券取引法違反容疑により、ライブドア本社が東京地検特捜部による家宅捜査が行われ、ライブドア社も同年4月に上場廃止となりました。
ライブドアへ投資した方には退職金の多くをつぎ込んだ方もいたようで、投資のありかたが世間の話題となりました。ここで問題なのは、ライブドア社に投資をしたことではなく、老後の大切なお金をたった一つの会社の株式に集中投資をしてしまったことです。


東京証券取引所のホームページを見ると、現在東証一部に上場している会社数は1740社、二部は465社、マザーズは198社です。この他にもJASDAQ、大証などを合計すると4000社にもなります。もちろん、海外も含めるとその数は膨大となります。投資先がこれほどたくさんあるのに、たった一社、もしくは数社だけに集中投資をすることはリスクが高くなります。一時ブームとなったベトナム株投資などもこの類で、世界の株式市場の1％にも満たない国への、過度の投資配分は危険だと言えるでしょう。分散投資、国際分散投資の効果や重要性は、このコーナーの七福神の神様が丁寧に解説しているので、バックナンバーを確認してみてください。

確かに、短期で株価が8倍になったことを考えると、うまくやれば資金が大きく増えるのではないかという錯覚に陥りがちになるのももっともです。
現在のような低金利下で毎年10％の利回りが出たら、大変な好成績と言えるでしょう。ところが、資金を2倍にあるいはもっと儲けようと考えてしまうと、リスクを負って、短期勝負をやってしまいがちです。

デイトレードがうまくいかないのも、目先の動きやニュースに惑わされて、投資の鉄則・原則を無視した無理な投資、つまり投機をやってしまうからです。私たち専門家は正しい投資、資産運用を「健全な投資」「健全な資産運用」と言います。欲にまみれて、儲けばかりを考えてしまうと、その代償は大きくなるということを肝に銘じて欲しいものです。

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